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下面附上一則新聞讓大家了解時事



【鉅亨網陳律安 綜合外電】

指控中國「匯率操縱」,是在競限時商品選時方便又有效的台詞,不過這已不再是事實。

這樣的指控,共和黨人這麼說、民主黨人也這麼說,川普這麼說、羅姆尼,甚至歐巴馬也這麼說。

他們常怪罪中國藉由操控人民幣匯率,來壓低貨物的價格以傾銷至美國,這一切都是為了要排擠美國企業的生存空間。

然而,這樣的說詞越來越難自圓其說,就算真有如此,也是很久以前的事。

IMF 將人民幣納入SDR,意味著它認可人民幣是個穩定的、可被接受的、以及自由交易的貨幣,足以成為國家的外匯儲備。它與美元、歐元、日幣、英鎊一樣,可以成為清算貨幣,這也是中國期盼已久的國際認可。

這幾年來,買進美元用來買美債的中國,對美國的好處多過傷害。而中國如果操控人民幣,也是為了要拉抬它,避免人民幣因為中國經濟降溫而貶得太快。

根據中國操控匯率的說法,貿易只是一條單行道,美國以前生產外銷許多車、電視、電腦,直到其他低薪的、操控匯率的國家讓這些東西變得更便宜,再回售給美國。

但這也沒有反映現在的事實。

現在有許多國家製造成本比中國還低,比方說孟加拉、馬來西亞。你手上的 iPhone 之所以在中國生產,並不是因為在那裏生產最便宜,是因為符合蘋果品管要求的代工廠富士康在中國。

另外,值得注意的事,中國的薪資 10 年來成長三倍,如果美國薪資成長也這麼快的話,那麼美國勞工平均年資將來到 10.7 萬美元

有鑑於中國薪資成長如此快速,你會設想,或許總統候選人及其幕僚會專注在如何賣更多東西給中國人,而不是將焦點擺在怎麼讓中國製的產品在美國變得更貴。

中國上升的中產階級,花費占收入的比例很少,這對美國企業,以及中國來說都是問題。但長遠來看,中國的 14 億人口,是美企拓展商機的大好機會。

IMF 將人民幣納入 SDR 的舉措,證明了美國以外的世界,早已不再認為中國嘗試傾銷。然而美國的候選人,可能一時三刻間還認不清這點,需要一個勇敢的候選人跳出來說這不是事實。

『新聞來源/鉅亨網



工商時報【匯豐資本市場機構投資及財富銷售部外匯專家李庭豐】

美國新任總統川普在上星期未公布更多刺激經濟方案的細節,市場略感失望。美元指數順勢從年初高點回落並逐漸貼近100.5水位。這星期不妨讓我們回顧一下美國經濟近期所面對的利多及利空因素。

市場預期川普在競選時所承諾的經濟政策將會推升通膨,促使美國聯準會加快升息步伐;美元指數則率先上升,從川普當選至上周三累計升幅約4%。然而川普在當選後的第一個正式記者會上,並沒有透露有關財政支出和減稅政策的細節,讓投資人普遍感到失望,美元指數自上周四到本周二下跌了約0.6%,而同期美元兌日圓下跌了約1.7%至113.04水準,為近五周新低。

川普將於本周末上任,市場預期「川普通膨效應」會為全球帶來一番新氣象,帶動美元指數穩定維持於100的水位之上。

川普擴張型財政政策 可望帶動美經濟增長

美國總統大選結果,對美國以至全球經濟都是個轉折點。川普承諾他的政府將會通過減稅和增加基礎設施建設支出來促進美國經濟,並將經濟增長目標定為4%水準。市場普遍認為,美國的經濟擴張速度有可能加快,而通膨率也可能隨之而上升。而國際貨幣基金組織(IMF)發布的「世界經濟展望」中亦指出,由於川普的擴張型財政政策,包括減稅和基礎建設開支,有可能帶動美國經濟增長,因此分別上調美國2017和2018年的經濟成長預測至2.3%和2.5%。市場認為若川普的承諾得以落實,美國將帶領全球逐步步入經濟增長的大環境。

市場仍靜候更多「川普通膨效應」的細節,預期美國聯準會將配合川普政策逐步升息,而美國聯準會的政策依然發揮著極大影響力。上周五聯準會主席葉倫發言表示,目前美國經濟表現相當好,勞動力市場整體表現強勁,薪資增速加快至2009年以來最佳水平,相信美國通膨率正朝2%的目標邁進,而升息計畫也沒有明顯的障礙。

目前投資人對美國聯準會下次升息時間表存在一定的分歧,彭博(Bloomberg)調查結果顯示30%經濟學家認為,聯準會將於3月上調利率,而6月升息的可能性則有7成。

但無論如何,大部分分析均認同全球第一大經濟體美國已經進入升息周期循環。美國聯準會於過去一年共升息兩次,每次25個基點,在去年12月會議上,還暗示今年會升息三次。如果按照這個計畫進行,在今年年底前美國聯邦基金利率會達到1.375%的中位數水準,這是2008年9月來的第一次。

此外,美國將在本月稍後公布去年第4季的經濟增長數據,而二月初會公布1月份就業數據和1月份的製造業採購經理指數。這些數據將會為市場提供更多有關於升息步伐的線索,並為美元強勢奠定長遠基礎。

美元指數持續震盪 投資人審慎為宜

但就如上面所述,美國新政府的經濟政策對美元走勢所扮演的角色將愈來愈大。但市場預測,由於川普可能於接任初期要忙於交接事宜,未必會積極地披露更多刺激經濟措施,因此美元指數震盪的趨勢或將持續,建議投資人要審慎管理風險。

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